制造业温和复苏，新能源需求能否打开镍市上行空间？

（来源：长江镍业网）

据长江有色金属网，7月21日长江综合，1#镍报价区间122400-124500元/吨，均价123450元/吨，较上一日涨1,600元/吨；电解镍(板状)报价区间123700-124500元/吨，均价124100元/吨，较上一日涨1,550元/吨。

7月21日，国家能源局发布6月份全社会用电量等数据。6月全社会用电量延续温和扩张，第三产业与居民用电保持高增，工业用电增速相对平稳；上半年累计增速略低于 6 月单月，经济总体恢复但制造业复苏仍显温和。

新能源车及储能电池保持高景气，或带动镍消费。后续可以关注蔚来、理想等高端车型交付比，若三元电池补库需求阶段性回暖，可能直接拉动一级镍需求，缓解不锈钢疲弱导致的传统镍消费缺口。此外，高耗能的电解镍与镍铁冶炼对电价敏感，绿电占比提升虽然降低碳排，但现货溢价抬升平均用电成本。近期极端天气的出现也可能触发区域限电，进一步积压高成本冶炼利润。国外而言，印尼镍矿特许权费上调，菲律宾雨季结束发运回升，矿端成本中枢上移，与国内电价抬升形成双成本积压，电解镍边际产能利润被压缩。

结语：用电量回暖可能带来储能与高端车需求的结构性托底，但冶炼端成本上移与全球精炼镍过剩格局未改，电解镍价格短期预计呈现“成本支撑、需求分化”的走势，上方空间取决于储能招标持续性，下方则受高成本产能出清节奏制约。

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