「深度」五年年化6.47%，回撤-3.57%！这位基金经理有点东西

点击蓝字关注我们市场波动难测，对冲成本高企，真正能持续实现“绝对收益”的基金经理，堪称凤毛麟角。而平安基金的高勇标在这方面的成绩斐然。他所管理的平安瑞兴1年持有A，自2020年11月4日至2025年11月27日，五年多的年化收益达6.47%，最大回撤仅-3.57%；在同期由同一位基金经理管理、年化收益超6%的基金中，回撤幅度最小，展现出极致的风险收益比。更难能可贵的是，该基金在每一个自然年度均实现正收益，显示出持续稳健的获利能力。高勇标是如何做到“高收益、低回撤”的？1. 定位清晰：中等风险“固收+”产品定位明确，匹配“动态策略进化+严苛回撤控制”的投资体系，不在模糊地带恋战。2. 右侧思维，不见兔子不撒鹰权益部分（股票+转债）仓位中枢控制在10%-20%，没有明确机会时保持低仓甚至空仓，只参与高胜率阶段。3. 资产配置灵活迭代股票投资从单一成长风格，转向成长、红利、价值多风格轮动，将银行、石化等高股息标的作为底仓，行业布局分散，并根据市场节奏灵活调仓。从最新的2025年3季度重仓股变化看，行业布局分散，胜率高，在3季度重仓股悉数调换，高勇标通过交易保护收益。而且基金经理能力圈广泛，可以在内地与港股跨市捕捉机会。4. 债券策略：顺势而为久期策略随利率环境动态调整，债券牛市时拉长久期博取弹性，利率低位时转向票息策略，信用层面坚持中高等级，适度运用杠杆增厚收益。5. 三重风控，严守回撤以类CPPI策略构建安全垫，控制权益暴露，回撤超1%-2%即启动调仓；配置低相关性资产，实现对冲；极端行情中灵活使用国债期货、股指期货等工具，有效平抑组合波动。CPPI策略，即通过动态调整风险资产与无风险资产的比例，实现“下跌控风险、上涨加收益”，以往常用于保本基金。从利润结构来看，CPPI策略在平安瑞兴中执行成功：固收部分提供安全垫，权益部分在风控范围内增强收益。总体来看，高勇标具备出色的资产配置能力、广泛的能力圈（覆盖A股、港股、期货、债券），策略灵活且纪律严明，风控手段多样，回撤控制尤为突出。当前高勇标管理两只偏债混合型基金：平安瑞兴1年持有A、平安恒泰1年持有A，平安瑞兴1年持有A在2025年3季度末已到到67.7亿元，规模较大，增加了一定的运作难度。但是平安恒泰1年持有A规模只有0.95亿元，高勇标自2025年2月20日接手管理以来，基金表现出色。不得不说，写到这里我心动了，平安恒泰1年持有A进货2两。需要强调的是，这两只基金均设有一年持有期，买入后需持有满一年方可赎回，短期资金请谨慎参与。

复盘资料，不构成投资建议.

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