3个策略破解中小银行基金代销费率战，财富管理转型路在何方？

引言部分：

0.1折的基金申购费率，你见过吗？深圳农商行和常熟银行最近把“让利”玩到极致，直接拉低了代销门槛。可这场价格大战背后，中小银行到底能不能稳住阵脚？降价真能换来长远发展吗？

正文部分：

最近，不少投资者在手机上刷到深圳农商行、常熟银行推出的超低折扣基金申购活动，最低甚至只要原价的千分之一。看起来，这种“白菜价”让人心动，但细究下来，却是中小银行为争夺客户不得不出的招数。

先说核心问题——为什么这些地方性中小行敢这么拼？一方面，大型国有及股份制银行坐拥品牌和流量优势，自带客户基础，中收（即手续费收入）稳定；另一方面，中小行渠道有限、系统薄弱，很难跟大户抢蛋糕，只能靠价格吸引眼球。这就像菜市场卖水果，有人靠品质，有人只能压价。但压得再狠，也不是长久之计。

数据层面来看，中国证券投资基金业协会最新披露，截至2024年下半年，蚂蚁基金非货币市场保有规模高达1.45万亿元，比招商银行还多5000亿左右。这说明传统商业银行正被互联网平台和独立销售机构不断挤压。不仅如此，《公募基金行业费率改革工作方案》出台后，各家手续费收入都出现明显下滑。比如招商2024年代理收入同比减少近20%，建行相关业务跌幅更超过23%。这无疑加剧了各家对“中收”的焦虑。

不过，这场比拼并非只有表面的价格战那么简单。业内普遍担忧，如果只盯着佣金搞促销，一旦优惠结束或者资金成本回升，那些依赖低价获客的小行很可能陷入两难：既没赚到钱，又留不住客户。而且，为了弥补手续费损失，有些机构会悄悄减少投顾服务或提高其他隐性收费，让用户体验变差。这就像饭馆做特价菜，但味道越来越一般，还时不时多收点茶水钱。

更值得注意的是，“通胀利好所有资源股”这样的认知误区也存在于理财产品选择上。有不少投资者以为只要买便宜就是稳赚，其实忽略了长期服务质量、资产配置能力等关键因素。如果只是单纯追求最低费用，很容易掉进收益缩水甚至踩雷的陷阱里。

面对这一局面，三项可操作建议或许可以帮助大家避开风险：

第一步，不要盲目追求最低申购费率，更应该关注产品本身与自身需求是否匹配。例如，看清楚该产品历史业绩波动区间以及持有人结构，而不是光看打几折。

第二步，可以优先考虑那些提供定制化资产配置方案的平台，比如招商“TREE长盈计划-安稳盈”，这种项目往往结合风险平衡策略，对抗市场波动能力强，比单一买入某只爆款基金融合度高。

第三步，对于区域性中小银而言，应主动开发本地特色理财品类，比如结合当地产业链优势设计专属主题基金，并加强投顾团队培训，提高服务水平，用专业赢得口碑而非单靠降价拉新。

政策解读环节：

| 项目 | 旧政策（三道红线） | 新规（2025年公募改革） |

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| 手续费标准 | 各自定价，多数维持2%-3% | 全行业推动降至1%以下 |

| 优惠方式 | 大额申购/指定渠道临时打折 | 手机APP主推线上长期低至0.1-1折 |

| 服务要求 | 投顾支持有限 | 强调个性化配置与风险提示 |

券商观点分歧方面，据华泰证券研报认为未来一年内，大型国有银仍将保持稳健增长，小微银则需积极转型；而海通证券则预测互联网平台冲击加剧，将倒逼传统机构提升数字化水平；广发证券则强调个性化资产配置才是突围关键，不应死磕价格底线。从模拟收益角度来看，如果按照当前手机端活动参与，每10万元申购省下1485元手续费，但若未关注后续运营及服务升级，则可能因选错产品导致亏损大于省下的钱。因此阅读本文，可帮助规避短期促销陷阱，把握长期财富增值机会。

结语部分：

那么最后小编想问：你觉得，是继续跟风抢便宜还是静下心来挑选适合自己的理财方案更靠谱？